Oggi un Bitcoin vale circa 20 once d'oro. A dicembre 2024 erano oltre 37 once. Misurato con la moneta solida più affermata al mondo, Bitcoin ha quindi perso quasi la metà del suo valore, molto più del calo di circa un terzo in dollari.

Chi misura in oro elimina la distorsione della moneta cartacea. Dollaro, euro e anche franco perdono continuamente potere d'acquisto, per cui gli aumenti di prezzo in queste valute spesso dicono più sulla moneta che sul bene stesso. L'oro invece non si può moltiplicare a piacere. Si tratta del metro più severo con cui si possa misurare Bitcoin.

Il quadro è deludente e allo stesso tempo istruttivo. Nel 2025 e all'inizio del 2026 l'oro ha vissuto un rally storico fino a poco meno di 5'600 USD, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali e dalle tensioni geopolitiche. A febbraio 2026 Bitcoin è sceso a circa 12 once. Da allora il rapporto è risalito di circa il 60 per cento. Su dieci anni Bitcoin è passato da circa mezza oncia a circa 20.

Da anni si osserva un modello: ogni minimo nel rapporto tra Bitcoin e oro è stato più alto del precedente. 2,7 once nel 2019, 3,4 once nel 2020, 9,1 once dopo il crollo di FTX, 12,4 once a febbraio 2026. Nessuno sa se continuerà così. Anche l'oro richiede pazienza: dopo il massimo del 2011 il suo prezzo è rimasto quasi fermo per circa 13 anni.

Cosa rivela il confronto con l'oro sulla solidità di Bitcoin, perché su cinque anni l'oro è in vantaggio e cosa significa per risparmiatori e imprenditori: lo trovate nell'articolo completo.

Un per cento. Secondo l'Ufficio federale di statistica, a settembre 2026 il rincaro in Svizzera si è fermato a questo livello. Nel confronto internazionale è un valore tranquillo. Chi però gestisce un'azienda con un parco veicoli, un'officina o un riscaldamento a gasolio sta vivendo un anno diverso.

A fine febbraio un litro di diesel costava poco meno di 1,80 franchi. Il 18 settembre ne costava 2,41: un record storico e circa un terzo in più in sette mesi. L'olio da riscaldamento costa circa il 31 per cento in più rispetto a un anno fa. I premi delle casse malati aumenteranno del 5 per cento nel 2027, ma nell'indice ufficiale del rincaro non compaiono affatto. Un imprenditore argoviese dei trasporti racconta di pagare da 15'000 a 20'000 franchi in più per ogni fornitura di diesel.

Nello stesso tempo le riserve di molte PMI restano su conti aziendali che rendono dallo 0 allo 0,1 per cento. La Banca nazionale mantiene il tasso guida a zero e continua ad applicare un tasso negativo dello 0,25 per cento sugli averi bancari oltre la soglia di esenzione.

L'inflazione ufficiale è una media. L'inflazione di un'azienda non lo è. Chi misura le proprie riserve solo con l'indice nazionale sottovaluta quanto potere d'acquisto si perde davvero all'interno della propria impresa.

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73,4 per cento. Con questa netta maggioranza, a marzo 2026, gli aventi diritto di voto svizzeri hanno iscritto il contante nella Costituzione federale, con il sì di tutti i Cantoni. Nello stesso periodo Bruxelles negozia un progetto che va nella direzione opposta: un euro digitale emesso dalla Banca centrale europea, con obbligo di accettazione per i commercianti e limiti al saldo che ciascuno può detenere.

A luglio il Parlamento europeo ha aperto la strada ai negoziati finali con 416 voti favorevoli e 169 contrari. La legge dovrebbe essere pronta entro la fine del 2026, nel 2027 parte un progetto pilota, dal 2029 l'euro digitale potrebbe essere emesso. La BCE ha simulato limiti di detenzione fino a 3'000 euro a persona. Quanto supera la soglia viene trasferito automaticamente su un conto bancario.

I sostenitori hanno un argomento da prendere sul serio: in 13 Paesi dell'euro ogni pagamento con carta passa attraverso circuiti internazionali come Visa e Mastercard. L'Europa ha in gran parte ceduto il controllo sui propri pagamenti. I critici ribattono che un sistema centrale con dati di pagamento, limiti e possibilità di controllo tecnico concentra in un unico punto più potere di quanto abbia mai avuto qualsiasi società di carte. Sostengono inoltre che l'indipendenza non nasce per regolamento, ma grazie ad alternative migliori.

La Svizzera segue un'altra strada. La Banca nazionale rinuncia espressamente a un franco digitale per i privati, perché il sistema di pagamento esistente funziona abbastanza bene.

Cosa rivelano entrambi i modelli sul rapporto tra Stato e denaro e perché proprio per questo Bitcoin diventa ancora più importante: lo trovate nell'articolo completo.

Bitcoin quota attualmente in un range di prezzo tra 83'000 e 87'000 dollari. È circa il 17-20% sotto la soglia a sei cifre – e allo stesso tempo circa il 35-45% sopra il minimo del ciclo attuale di circa 58'000-63'000 dollari nell'estate 2026. Il recupero è in corso. Ma cosa viene dopo?

Due argomenti strutturali parlano a favore di un forte quarto trimestre. Primo la stagionalità: ottobre è storicamente il mese più forte di Bitcoin – in media più 14-22% dal 2012, positivo in dieci dei quattordici anni. Ottobre 2025 ha confermato il modello in modo spettacolare – con il massimo storico di 126'277 dollari. Secondo la struttura istituzionale: Strategy da sola detiene circa 847'666 Bitcoin – circa il 4% dell'offerta totale. Tutte le categorie istituzionali insieme detengono secondo bitcointreasuries.net circa 4,19 milioni di Bitcoin. Le istituzioni e le aziende acquistano dal halving 2024 quasi tre volte tanto quanto viene prodotto di nuovo.

Non è hype crypto. È un cambiamento strutturale del mercato – e spiega perché l'attuale mercato ribassista è il più moderato nella storia di Bitcoin.

Cosa significa questo per la strada verso i 100'000 dollari, perché questo ciclo è diverso da tutti i precedenti – e perché la domanda decisiva non è il prezzo, ma se si è ancora investiti – leggete nell'articolo completo.

Tetti ai prezzi, socializzazione, ridistribuzione: tre strumenti che si presentano sempre con la stessa promessa. Dovrebbero alleviare la povertà, abbassare gli affitti, rendere accessibili i beni di prima necessità. Le elezioni di Berlino del 20 settembre 2026, in cui Die Linke è diventata il primo partito con il 25,7 per cento, mostrano in tempo reale come appare questa promessa, prima che arrivi il conto. Circa 220'000 appartamenti dovrebbero essere socializzati, ed è previsto un nuovo tetto agli affitti.

Due casi storici mostrano dove porta questa strada, quando la si percorre fino in fondo. Nella DDR il prodotto interno lordo nel 1989 era pari a solo un decimo del livello della Germania Ovest, mentre lo Stato manteneva il pane artificialmente così economico che alcuni contadini lo davano in pasto ai maiali invece di comprare cereali. In Argentina decenni di controlli statali sui prezzi e di creazione monetaria hanno portato l'inflazione al 211,4 per cento nel 2023, il valore più alto in 32 anni, mentre il tasso di povertà ha superato temporaneamente il 40 per cento.

Il denominatore comune è sempre lo stesso: un prezzo non è un atto arbitrario dei ricchi, ma un segnale di scarsità. Se questo segnale viene abolito per legge, non scompare la scarsità, ma solo la sua visibilità, finché non si manifesta in liste d'attesa, scaffali vuoti o fuga di capitali.

Perché la ridistribuzione tramite tetti ai prezzi finisce quasi sempre nella penuria, cosa insegnano la DDR e l'Argentina, e cosa Berlino sta ripetendo proprio oggi: lo trovate nell'articolo completo.

Il Brent costa di nuovo più di 100 dollari, in Francia un distributore su nove segnala carenze di benzina o diesel e la banca centrale americana ha alzato i tassi per la prima volta da oltre tre anni. A sette mesi dall'inizio della guerra intorno all'Iran, la crisi energetica non è più un tema lontano.

La situazione si è aggravata nelle ultime due settimane. Lo Stretto di Hormuz è in gran parte bloccato dall'inizio del conflitto e la principale via alternativa, l'oleodotto saudita Est-Ovest, è stato colpito il 9 settembre. L'Arabia Saudita avrebbe comunicato alle raffinerie europee che a ottobre non assegnerà greggio, mentre i ribelli Houthi nello Yemen controllano lo stretto di Bab al-Mandab. Nell'UE il diesel costa circa il 38 per cento in più rispetto a un anno fa e il carburante per aerei più del doppio, mentre negli Stati Uniti il diesel ha raggiunto un massimo storico nominale, con oltre 6 dollari al gallone. Diversi governi discutono già una tassa straordinaria sugli extraprofitti energetici.

Nel frattempo cambia il contesto geopolitico: Washington ha firmato una legge sulle sanzioni che consente dazi fino al 100 per cento sui maggiori acquirenti di energia russa e il presidente Trump ha annunciato un accordo di sicurezza con la Danimarca sulla Groenlandia. Bitcoin quota intanto poco sotto gli 82'000 dollari, circa il 35 per cento sotto il massimo storico di ottobre 2025.

Che cosa significa tutto questo per il vostro capitale e perché nessuno può dire quanto durerà l'incertezza: leggete l'articolo completo.