Il 1° dicembre 2017 un Bitcoin costava circa 11.000 dollari. Oggi, otto anni dopo, il prezzo è di circa 93.000 dollari: un guadagno del 745 %. Il massimo storico del 2025 a circa 126.000 dollari corrisponde a un +1.045 % rispetto al valore di partenza.

Nello stesso periodo:

• S&P 500: +156 % (da ~2.670 a ~6.830 punti; massimo 2025 ~6.875 → +158 %)

• Oro: +233 % (da ~1.260 $ a ~4.200 $ l’oncia; massimo 2025 ~4.380 $ → +248 %)

I titoli di Stato a lunga scadenza e i portafogli obbligazionari globali hanno registrato, a seconda della duration, rendimenti magri o fortemente negativi in termini reali: in molti casi perdite a doppia cifra dal 2017.

Parallelamente, il potere d’acquisto delle valute fiat si è drasticamente ridotto:

• Svizzera: −9 % → 100 CHF sono diventati realmente 91 CHF

• Germania: −28 % → 100 EUR sono diventati realmente 78 EUR

• Austria: −25 % → 100 EUR sono diventati realmente 80 EUR

• Italia: −23 % → 100 EUR sono diventati realmente 81 EUR

Una famiglia media dell’area euro ha quindi perso un quarto dei propri risparmi non per crolli di mercato, ma per l’inflazione indotta dalla politica monetaria.

L’inflazione reale (affitti, energia, alimentari, assicurazioni) è stata in tutti i paesi sensibilmente superiore agli indici ufficiali dei prezzi al consumo. Il vero calo del potere d’acquisto è quindi ancora più pesante di quanto dicano le statistiche.

Il confronto a 8 anni dimostra una cosa sola: Bitcoin, come denaro digitale assolutamente scarso, si comporta in modo fondamentalmente diverso da tutti gli asset misurati nel sistema fiat.

La quantità di Bitcoin sugli exchange è diminuita in modo significativo negli ultimi sedici mesi, passando da circa 3 000 000 BTC a poco più di 2 100 000 BTC. Questa riduzione non è stata irregolare ma sorprendentemente lineare. Ogni mese circa 36 000 BTC vengono ritirati dal mercato, trasferiti in custodia privata e sottratti alla liquidità globale. Parallelamente la massa monetaria globale M2 continua ad ampliarsi e potrebbe crescere del 15 al 30% entro l’estate 2029, mentre l’inflazione cumulata nello stesso periodo potrebbe situarsi tra il 10 e il 20%.

Nello stesso arco temporale entrano nel sistema soltanto 13 689 BTC al mese attraverso il mining. Dopo il halving del 2028 questa cifra scenderà a circa 6 800 BTC al mese, una quantità estremamente contenuta se confrontata con la domanda globale. Un sistema fiat basato sull’espansione continua della massa debole si trova così di fronte a un bene digitale caratterizzato da una scarsità crescente. Se la tendenza attuale prosegue, nell’estate 2029 l’offerta di Bitcoin sugli exchange scenderà a circa 500 000 BTC, valore che rappresenta un punto di rottura per il mercato e che molti economisti considerano l’inizio di un potente shock dell’offerta.

In queste condizioni un prezzo compreso tra alcune centinaia di migliaia e oltre un milione di franchi entro l’estate 2029 non è un’ipotesi teorica, ma una proiezione coerente con la logica economica della scarsità.

Mentre il prezzo di Bitcoin tocca temporaneamente i 89.000 USD, i fondamentali restano solidissimi. Paesi come Repubblica Ceca e Lussemburgo entrano nella lista crescente di Stati che accumulano Bitcoin come riserva strategica. Gli ETF detengono un patrimonio gestito complessivo di oltre 134 miliardi di dollari e hanno registrato afflussi netti cumulativi di più di 60 miliardi dall’avvio nonostante i recenti deflussi. Le banche ampliano l’offerta di prestiti garantiti da Bitcoin e le giacenze sulle piattaforme di scambio scendono al minimo degli ultimi sette anni sotto i 2,4 milioni di BTC, segnale chiaro di accumulazione a lungo termine. Nel sistema FIAT attuale la creazione infinita di moneta debole erode costantemente il potere d’acquisto. Bitcoin incarna invece l’ideale austriaco di moneta forte: decentralizzata, scarsa e immune dall’inflazione. Il ribasso attuale non è debolezza ma un’opportunità rara per chi desidera entrare in un asset che nei prossimi 12 mesi potrà offrire sia rischi significativi sia rendimenti importanti.

Ottobre è da anni uno dei mesi più forti nel ciclo di Bitcoin. I trader parlano di “Uptober”, un termine che evoca entusiasmo e aspettative di crescita. Dietro i modelli stagionali c’è però più della semplice statistica. Chi comprende i meccanismi dei mercati, la psicologia degli investitori e la dinamica tra monete stabili e debole riconosce perché Bitcoin in ottobre spesso brilla – e perché non è solo una questione di calendario.

Dal halving di aprile 2024 ci troviamo nella fase iniziale di rialzo del quarto ciclo di Bitcoin. L’analisi dei cicli 1, 2 e 3 mostra che il massimo storico si verifica tipicamente 12–18 mesi dopo il halving, il che fa pensare a un possibile picco tra l’estate e la fine del 2025. I moltiplicatori storici indicano un intervallo di prezzo tra 150’000 e 300’000 USD. In passato i ribassi successivi hanno raggiunto il 70–85 %, ma il crescente peso degli investitori istituzionali potrebbe ridurre il calo nel ciclo attuale al 50–60 %.

Bitcoin ha raggiunto un traguardo storico: con una capitalizzazione di mercato superiore ai 2.300 miliardi di dollari, oggi è il quinto asset più prezioso al mondo – superando Amazon, Alphabet, l’argento e persino Saudi Aramco. Questo risultato non è soltanto rilevante per gli investitori. È il segnale di un cambiamento profondo nel nostro sistema monetario e nei criteri di riserva di valore.

Nel 2025 Bitcoin non è più ai margini del sistema finanziario – si trova al centro di una riorganizzazione monetaria globale. Alla BTC Prague, Michael Saylor ha presentato un’analisi dettagliata supportata da dati, grafici e sviluppi internazionali: Bitcoin ha superato tutte le classi di investimento dal 2020, stati e aziende stanno accumulando riserve strategiche, oltre 1,4 milioni di BTC sono detenuti in ETF, e MicroStrategy possiede da sola più di 592.000 BTC. Le previsioni per il 2045 parlano di un valore fino a 49 milioni di dollari per ogni Bitcoin. Chi oggi può ancora acquistare Bitcoin con il proprio cashflow, fa parte della maggioranza iniziale – e ha l’occasione storica di proteggere il proprio capitale in un sistema monetario limitato, resistente alla censura e accettato a livello globale.

Una recente iniziativa popolare chiede che la Banca Nazionale Svizzera (SNB) detenga una parte delle sue riserve valutarie in Bitcoin. Questo articolo analizza il contesto dell’iniziativa, la composizione delle riserve della SNB, confronta le caratteristiche di Bitcoin con le tradizionali valute fiat e discute la prospettiva della Scuola Austriaca di economia in questo contesto.

Come molti aspetti dell’economia e della natura, anche Bitcoin segue un ciclo ben definito. La sua elevata volatilità, spesso criticata, non è casuale ma si ripete in modo ricorrente in relazione all’halving. Mentre le valute fiat sono stabilizzate artificialmente dalle banche centrali e subiscono una costante svalutazione, Bitcoin rappresenta una forma di denaro stabile che offre un’alternativa solida per la conservazione del valore. La scuola economica austriaca spiega perché la volatilità non è un difetto, ma piuttosto un meccanismo naturale di determinazione dei prezzi.

Nonostante le oscillazioni a breve termine, Bitcoin ha dimostrato una crescita impressionante a lungo termine, rendendolo un asset interessante per le aziende. Uno sguardo agli ultimi quattro o otto anni rivela quanto si sia sviluppato il suo valore e quali opportunità possa offrire alle aziende che desiderano proteggere le proprie riserve e beneficiare di potenziali guadagni di capitale. Ma come si posiziona Bitcoin rispetto al sistema fiat come “moneta dura”? E perché potrebbe rappresentare una scelta strategicamente preziosa in un periodo di incertezza? In questo articolo, esaminiamo i vantaggi e il potenziale a lungo termine di Bitcoin come riserva di valore, confrontandolo con le valute “morbide”.