Bitcoin als eigenständige Anlageklasse

Zusammenfassung

Die aktuellen Daten aus dem Bitcoin Suisse Industry Rollup - September 2025 zeigen deutlich: Bitcoin hat die geringste Korrelation mit traditionellen Anlageklassen seit Beginn der Messungen. Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Immobilien und sogar Gold haben keinen nachhaltigen Einfluss mehr auf die Entwicklung seines Preises. In einer Welt, in der Fiat-Geld die Märkte zusammenhält und Krisen verstärkt, erweist sich Bitcoin als stabiles und unabhängiges Geld, frei von Zinspolitik und Staatsdefiziten.

Das Ergebnis der Korrelationen

In dem Bericht wurde die Korrelation zwischen Bitcoin und den traditionellen Märkten anhand des Pearson-Koeffizienten gemessen. Die Zwölfmonatsmatrix liegt nahe bei Null. Dies zeigt, dass sich Bitcoin heute so unabhängig wie nie zuvor bewegt. Die im Sommer beobachteten Korrelations-Spitzen haben sich bereits aufgelöst. Ein klares Ergebnis bleibt: Bitcoin bewegt sich außerhalb der Makrozyklen des Fiat-Systems.

Nach Ansicht der österreichischen Schule ist dies nicht nur eine Zahl. Sie zeigt, dass eine stabile monetäre Alternative nicht in den Mechanismen von Zinssenkungen, Liquiditätsspritzen und Staatsverschuldung gefangen ist, sondern ihren eigenen, unveränderlichen Regeln folgt.

Negative Korrelation mit Anleihen

Von besonderem Interesse ist die Entwicklung von Staatsanleihen. Der Bericht zeigt, dass die Korrelation mit Anleihen in letzter Zeit negativ geworden ist. Wenn die Renditen langlaufender Staatsanleihen steigen und die Kurse fallen, löst sich Bitcoin von diesem Markt. Die Fiat-Schuldenmärkte verlieren das Vertrauen, Bitcoin gewinnt an Unabhängigkeit.

In einem System, in dem die Staaten die öffentlichen Ausgaben mit neuen Schulden finanzieren und die Zentralbanken die Zinssätze politisch regulieren, erscheint Bitcoin als eine Alternative: stabil, begrenzt, immun gegen Defizite.

Gold und Rohstoffe ohne dauerhafte Verbindungen

Selbst Gold, ein klassischer Zufluchtsort, weist in dem Bericht nur eine vorübergehende Verbindung zu Bitcoin auf. Beide profitierten von dem Konzept der "harten Vermögenswerte", aber die Korrelation hat sich wieder ins Negative gedreht. Das Gleiche gilt für Rohstoffe, die im Hochsommer kurzzeitig an Bitcoin gekoppelt waren, um sich dann im dritten Quartal zu trennen. Bitcoin folgt nicht den Rohstoffzyklen oder der Energiepolitik, er reagiert nur auf seine Knappheit.

Der Unterschied ist erheblich: Gold kann in größeren Mengen abgebaut werden, Rohstoffe hängen von der Wirtschaft ab. Bitcoin hingegen ist unveränderlich auf 21 Millionen Einheiten festgelegt.

Aktien, Immobilien und Zinsabhängigkeit

Der Bericht zeigt auch, wie die Korrelationen mit Aktien aus den USA und Schwellenländern nach kurzen Spitzenwerten wieder gegen Null tendieren. Immobilien waren immer nur schwach mit Bitcoin korreliert. Beide Märkte sind jedoch in hohem Maße von den Entscheidungen der Zentralbanken abhängig. Schwaches Geld treibt die Anleger in ein kontinuierliches Auf und Ab, das von politischen Entscheidungen bestimmt wird.

Der Bitcoin kennt keine solche Abhängigkeit. Sein Preis ergibt sich aus dem freien Aufeinandertreffen von Angebot und Nachfrage, einem Mechanismus, der im Fiat-System so gut wie verschwunden ist.

Schlussfolgerung: Die Autonomie von Bitcoin

Der Bitcoin Suisse Industry Rollup - September 2025 macht es deutlich: Der Bitcoin ist im Jahr 2025 so unabhängig wie nie zuvor. Er schwingt nicht parallel zu Anleihen, Aktien oder Rohstoffen, sondern folgt seiner eigenen Logik.

Für die österreichische Schule ist dies eine Bestätigung, dass ein stabiles Geldsystem entstehen kann, das nicht in den Mechanismen des schwachen Geldes gefangen ist. Während Fiat-Währungen sich durch Inflation, Defizite und politische Interventionen abnutzen, bietet Bitcoin das Versprechen einer stabilen und ehrlichen Geldordnung.

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